36家机器人公司上市，商业化差距显著

2026年9月，36家机器人相关企业完成上市，涵盖整机制造、核心部件及供应链企业。监管层对具身智能机器人企业的上市节奏进行调整，要求收入真实性、盈利前景及产品交付能力经得起审查。

上市企业财务表现差异显著：部分公司人形机器人收入占比超50%，而另一些公司机器人业务仅占万分之几。例如，优必选2025年机器人收入占比41%，宇树科技人形机器人收入占比达51.1%。

企业分类显示，18家主营整机与应用方案，18家提供系统与部件。整机企业覆盖工业、仓储、家庭等场景，供应链企业涉及减速器、电机、传感器等核心部件。

供应链企业收入占比普遍较低，如拓普集团2025年机器人执行器收入仅占总收入0.046%。需拆分报表观察机器人业务实际贡献。

人形机器人收入单独列示成为趋势，优必选、宇树科技等企业首次披露该业务收入占比。监管政策变化推动机器人商业化进入实质验证阶段。

部分企业如越疆科技显示具身机器人收入占比从4.1%升至14.3%，但协作机器人仍为主要收入来源。资本市场开始用财务数据衡量机器人业务进展。

36家上市企业财报揭示机器人商业化进程：从技术展示到稳定交付，不同企业处于不同发展阶段，反映行业整体进展与分化。